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이번 포스팅은 유무선 통신 장비 관련 사업을 진행하고 있는 5G 관련주 쏠리드에 대한 분석입니다.

오늘 쏠리드와 함께 움직인 종목이 있었죠?

제가 5일 전에 분석해 드렸던 에이스테크입니다.

아무래도 5G관련주에서 이 두 종목이 대장을 다투게 될 것이라고 보이기 때문에 향후 주가의 움직임도 비슷한 양상을 띠게 될 것이라는 생각이 드는데요.

요즘은 제 포스팅을 즐겨찾기 하시는 분들이 많기에 5일전 포스팅해 드렸던 에이스테크에 대해 간략히 말씀을 전하고 가겠습니다.

5일전 에이스테크라는 기업이 기대되는 이유를 4가지 말씀드렸고 5G관련주에서 차트가 가장 좋았기 때문에 일반적으로 고점이라는 생각이 들 수 있지만 재차 상승 가능성이 높다는 분석 글을 올려드렸습니다.

https://hellotalk.tistory.com/170

향후 5G 관련한 대내외적인 정책과 규제들에 주가가 어떻게 반응할지 예상해보기 위해 이 두 종목에 대해 전반적인 이해를 하실 필요가 있다는 생각이 드네요.

이제는 오늘의 포스팅 주제인 쏠리드에 대한 분석을 시작해보겠습니다.

쏠리드는 무선통신사업부문과 유선통신사업부문의 사업을 진행하고 있는 기업입니다.

보다 정확하게 말씀드리자면 유선통신과 무선통신의 코어 및 액세스 영역에 속하여 주로 무선통신 분야의 이동통신 중계기와 유선전송장비 관련된 매출이 발생하는 회사죠.

최근의 연간 매출 상황을 보면 매출액은 다소 정체되어 있고 영업이익은 하락하는 추세에 있네요.

매출의 상세 현황을 분석해보면 통신관련 제품의 수출실적이 상향되고 있고 내수는 국내 경기 부진과 맞물려 1분기 상당히 부진했습니다.

이와 관련된 내용은 지역별 매출 현황에서도 확인할 수 있는데요.

국내보다는 일본과 미국에서의 성장세가 두드러지게 나타나고 있습니다.

국내와 비교할 수 없는 시장규모를 갖고있는 일본과 미국에서의 점유율 확대라고 한다면 국내에서의 부진은 충분히 눈감아 줄 수 있는 상황으로 보입니다.

특히 제가 5G관련주인 에이스테크와 쏠리드를 눈여겨보는 이유는 다음과 같은 이유 때문인데요.

현재 북미시장 뿐만 아니라 유럽도 정부가 주도하여 기존의 통신망을 고도화 하는 정책을 확대하는 기조와 관련되어 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

즉, 정부 주도아래 “Public Large Venue”에 대한 적극적인 투자 및 5G에 대한 In-building Coverage 구축에 혼신의 힘을 쏟고 있는 상황 속에서 관련 기업들의 매출 신장은 당연한 것이라고 보여지는 것이죠.

국내의 경우만 해도 무선통신시장의 5G 네트워크 상용화를 준비하기 위해 이미 2018년 6월 28GHz 및 3.5GHz 주파수에 대한 대역폭 할당을 완료한 상태입니다.

이로써 상용화 서비스를 위한 구체적인 실행방안이 마련된 셈이죠.

이러한 발 빠른 대처로 이듬해인 2019년 인구밀도가 높은 도시를 중심으로 시작된 상용서비스는 약 2년 후인 2022년까지 전국망으로 확대하기 위해 준비중에 있습니다.

이러한 5G 네트워크를 위해서는 쏠리드와 에이스테크의 기업으로서의 역할이 돋보일 수 밖에 없는 상황이고요.

다음 주 쏠리드와 에이스테크가 어떤 차트를 그려낼지 벌써부터 기대가 되네요.

사실 저는 두 종목 모두 5월 경부터 수급이 들어오는 걸 보고 중장기 보유하고 있는 상황이라 누가 5G 대장인지는 상관이 없지만 이번 주제가 쏠리드 포스팅이니 만큼 쏠리드 주주님들의 행운을 빌도록 하겠습니다.

앞으로도 제 포스팅의 기업 분석 글이 여러분의 판단에 한 가지 단서가 되기를 바라겠습니다.

오늘 포스팅해드릴 기업은 서진시스템입니다.

5G 이동통신 시스템의 성장과 함께 모바일 및 반도체, 통신장비 분야에서 독보적인 성장을 기록하고 있는 기업으로 요약해드릴 수 있겠네요.

제가 서진시스템을 주목하는 이유를 한마디로 말씀드리자면 결국 미래 성장성이라고 할 수 있습니다.

서진시스템은 향후 기술이 진보할 수 밖에 없는 방향에 맞는 사업들을 영위하고 있는 중인데요.

반도체 및 전기자동차, 5G 등 현재 실용화되거나 조만간 실용화될 만한 기술과 관련된 다양한 영업을 하고 있습니다.

그것도 아주 잘하고 있는 기업입니다.

한국판 뉴딜정책 및 한국의 신성장 동력으로 삼고 있는 다양한 기술 분야를 이렇게 튼실하게 수행하고 있는 기업은 좀처럼 찾아보기 힘들것입니다.

서진시스템의 매출상황을 보도록 하죠.

최근 몇 년간의 행보가 가히 환상적이네요.

매출액의 증가 및 영업이익률의 증가가 눈에 띄네요.

특히 점점 배당성향을 높여 왔는데요.

1% 이상의 시가배당률을 지급해온 주주친화적인 기업이라고 말씀드릴 수 있겠습니다.

서진시스템의 재무분석을 간단하게 말씀드리자면 1분기 유동성 자산이 2600억이 넘고 현금성 자산만 해도 400억이 넘네요.

부채비율도 양호하여 110%정도라면 동종업계의 일반적인 수준이라고 말씀드릴 수 있습니다.

다만 1분기 다소 아쉬운 점도 있는데요.

국가별 매출을 살펴보니 매출비중이 큰 베트남에서 60%이상 급감한 실적을 기록하였습니다.

다행이 미국 매출액은 높은 매출 상승률을 기록하였네요.

하지만 베트남에서의 실적 부진은 기업 자체의 문제라기 보다는 코로나19로 인한 통신장비 및 모바일 관련 수주가 급감하며 발생한 문제일 뿐이니 회사의 비전에 대해 걱정하실 필요는 없을 것으로 보입니다.

서진시스템은 서두에 말씀드린대로 전기차에 대한 투자도 진행하고 있는 상황인데요.

베트남법인 서진오토에 760억원 이상의 현금을 대여하며 전기자동차와 관련된 투자를 늘려가고 있습니다.

서진오토는 알루미늄 부품 뿐만 아니라 전기차 부품을 주로 생산하는 회사로 올해 1분기 매출액이 341억원을 기록할 정도로 탄탄한 기업입니다.

서진시스템의 이러한 대규모 투자는 신사업을 확장하기 위한 의도가 숨겨져 있는데요.

전기차용 배터리팩 제조에 관한 신사업을 추가함으로써 전기자동차 시대를 대비하는 것이라고 볼 수 있습니다.

만일 회사의 계획대로 전기자동차 관련 부품의 매출액이 내년부터 잡히기 시작한다면 현재의 주가는 너무나도 싼 가격이 되겠죠.

서진시스템의 차트를 살펴보도록 하겠습니다.

탄탄하게 성장한 기업답게 차트 역시 성실하게 올라왔네요.

최근의 급등흐름으로 조정에 들어가고 있는 상황이지만 여전히 추세는 우상향입니다.

현재 시점에서 목표가를 설정할 수는 없겠네요.

목표가는 서진시스템이 성장하는 만큼이 될테니까요.

매물대가 없는 상황으로 여전히 모멘텀이 강하기에 주가가 하향할 가능성이 많지는 않지만 1차 지지선인 3만 5천원대에 도달한다면 분할매수에 들어가는 것도 좋아 보입니다.

물론 세계적으로 어려운 경기에 처한 상황이지만 서진시스템은 재료가 너무 좋고 건실한 기업으로 배당까지 더해주니 이 기업에 대해 한시도 눈을 돌려서는 안되겠습니다.

오늘 분석할 기업은 오이솔루션입니다.

에이스테크에 이어 정부의 디지털 뉴딜정책 관련주에 관한 포스팅을 이어나가게 되었네요 :)

오이솔루션은 5세대 이동통신 이른바 5g 관련 부품을 제조 및 생산하는 기업입니다.

정확하게 말씀드리자면 광트랜시버 생산을 주요 사업으로 매출을 발생시키는 회사입니다.

광트랜시버의 의미는 두 가지 단어를 합성한 용어인데요.

송신기를 뜻하는 Transmitter와 수신기를 뜻하는 Receiver의 의미로 광송신 및 광수신 기능을 위한 모듈을 의미합니다.

차세대 이동통신망을 위해 반드시 필요한 부품이죠.

오이솔루션의 1분기 매출을 확인해보면 100%의 매출이 광통신용 모듈에서 발생함을 확인할 수 있습니다.

실제 무선 이동통신 트랜시버 시장은 향후 5년간 매년 20% 이상의 고성장을 기록할 것으로 보이는데요.

국내의 경우를 예로 들어보면 무선통신 트래픽이 현재 639,000TB이상으로 전년보다 무려 40% 이상 증가된 상태입니다.

4G 에서 5G 이동통신으로 넘어가는 순간 데이터 트래픽은 상상할 수 없을 만큼 증가될 것임이 분명합니다.

제가 오이솔루션을 주목하는 이유는 광통신 산업에서 기술력을 갖추고 있기 때문인데요.

광통신 산업은 국가의 경제발전을 위해 굉장히 중요한 인프라 산업입니다.

경부고속도로가 놓인 뒤에 제조업이 눈부시게 발전했던 것처럼 광통신 인프라가 구축되면 서비스업 및 제조업 등이 이전과 비교할 수 없을 만큼 발전하게 되는 것이죠.

오이솔루션은 이러한 기술집약적 광통신 사업부문에서 높은 기술력을 가지고 있으며 관련 업계에서 선도적 지위를 지켜나가고 있습니다.

정부는 향후 5년간 예산을 투입하여 100조원이 넘는 돈을 한국판 뉴딜 사업을 위해 투자할 계획임을 밝힌 바 있습니다.

오이솔루션의 주가는 이에 크게 반응하여 3월 중순 3만원을 밑돌던 주가는 현재 2배 이상 상승한 6만 1천 300원을 기록 중입니다.

현재로서는 진입하기에는 다소 리스크가 큰 자리이므로 매수 관점으로 보이지는 않습니다.

뉴딜정책이라는 이슈에 의해 주가가 상승한 만큼 분명 거품도 끼어있는 상태이고요.

오이솔루션이 지금보다 한차원 높은 레벨로 주가가 상승하기 위해서는 미국 등 해외시장을 공략할 필요가 있습니다.

하지만 현재 중국 기업의 광통신부품 회사들이 빠르게 성장 중인 상태에서 수주를 따 내기가 쉬워 보이지는 않네요.

오히려 해외 매출 비중이 감소한 걸 통해서도 확인할 수 있는 사안이죠.

해외 매출 비중이 16% 정도로 전년에 비해 5% 가까이 하락했습니다.

중국 업체의 추격이 무섭기 때문에 이를 극복할 만한 기술력을 보여주지 않는다면 회사의 성장 가능성에 의문을 품게 만들 수밖에 없는 상황입니다.

일본 및 미국에서 유의미한 매출을 올리지 못한다면 비록 5g로 이통통신망 시장이 가속화되겠지만 현재 주가보다 높아 지기에는 다소 무리가 있다고 생각됩니다.

해외 매출 추이를 지켜볼 필요가 있겠습니다.

이번 포스팅은 5g 관련주인 에이스테크입니다.

차트가 좋은 종목 위주로 포스팅을 하다 보니 최근 분석해드리는 많은 기업들이 제가 포스팅한 시점 이후로 단기간에 높은 상승을 기록하는 일이 많았네요.

웃음인지 울음인지 눈물이 앞을 가리지만 오늘도 주식 공부를 위해 열심히 달려가렵니다. :)

제가 일단 에이스테크를 눈여겨 보는 이유를 몇가지 말씀드려 볼게요.

첫번째는 인건비가 저렴한 베트남으로 생산공장이 이동함으로써 영업이익률이 크게 개선되었다는 점입니다.

실제 생산 CAPA를 베트남으로 이전한 후 에이스테크의 영업이익률은 2배 가까이 상향되었으며 인건비 절감효과만 연간 100억원 가량이 된다고 하는데요.

매출액 대비 상당한 비용절감이라고 볼수 있겠습니다.

저의 경우 1년에 2번 정도는 베트남을 방문할 정도로 좋아하는 여행지인데 실제 베트남 사람들의 임금을 보고 놀란 적이 많았습니다.

베트남의 경우 대졸 초임이 20만원 전후밖에 안되니 고급인력을 저렴하게 활용함으로써 기업의 이익은 극대화 될 수 있는 것이죠.

두 번째는 지금 미국과 중국의 경제 헤게모니 다툼이 치열한 상황이라는 것인데요.

이로 인해 틱톡, 화웨이 뿐만 아니라 IT기업들에 대한 전방위적 제제가 가해지며 중국이 사면초가에 처해짐으로써 국내외 기업과 연관된 에이스테크에게는 반사이익의 가능성이 커지게 되었다는 사실입니다.

에이스테크의 최대 고객인 에릭슨 및 삼성전자 역시 이번 일의 최대 수혜자가 될 것이라는 전망이 나오고 있습니다.

셋째 세계각국의 5G 경쟁이 나날이 치열해지고 있는 상황이라는 것입니다.

이러한 상황속에서 모든 나라에게 5G기지국의 대규모 설치는 필연적이며 안테나 및 필터유닛 등의 5G 기지국 설치부품을 공급하는 에이스테크는 매출액이 향상될 수 밖에 없을 것입니다.

네 번째 에이스테크가 가지고 있는 자체적인 5G관련 기술의 높은 수준을 말씀드릴 수 있겠네요.

특히 Massive MIMO라고 불리는 대용량 다중입출력 기술은 5G 사회에서 당면하게 될 문제인 대용량의 데이터들을 빠른 속도로 전송하기 위한 필수적인 기술입니다.

일례로 자율주행차를 운행중인 상황이라면 도로 위 교통상황과 GPS, 차량의 운행상태 및 운전자의 상황등에 대해 즉각적이고 순간적인 데이터의 교환이 이뤄지지 않는다면 엄청난 재난에 맞부딪히게 될 것입니다.

빠른 데이터의 속도 및 방대한 데이터 양의 전송은 5G세계에서는 가장 기본적인 기술적 원리라고 말씀드릴 수 있겠네요.

에이스테크를 긍정적으로 보는 시선을 가지고 있지만 기본적인 차트분석은 필요할 것으로 보이네요.

에이스테크 주가는 9500원의 저항 지점을 6월 말 돌파한 이후 가파른 상승세를 유지하였는데요.

한달 만에 2배 이상 상승한 주가로 인해 상승피로감이 누적된 상태로 매물이 다소 나오고 있네요.

그러나 중요한 포인트인 20일선을 깨지 않았고 거래량이 좋은 상태로 유지되고 있으며 추세 역시 살아있기에 중장기적 관점에서 주가는 여전히 상승에 대한 기대감이 크다는 것입니다. 

현재 에이스테크는 2만원대의 심리적 저항선만 극복한다면 위로는 매물대가 없습니다.

언제까지 상승할지 모른다는 것이죠.

이것이 에이스테크의 무서움입니다.

결국 속도의 경쟁에서 이긴 나라는 세계를 선도해 나가게 될 것임이 자명하다면 5G 관련주인 에이스테크를 눈여겨볼 수 밖에 없을 것입니다.

세상은 빠르게 변화하고 있습니다.

그것은 진실입니다.