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이번 소개해드리는 기업은 현재 그리고 향후 가장 큰 이슈가 될 만한 업종에 해당하는 전기차 및 수소차 관련주인 동아화성입니다.

현재의 자동차 구동 연료시스템의 대중적인 방식인 내연기관의 종말은 이미 시기의 차이가 있을 뿐 전 세계적으로 그 끝을 예고하고 있습니다.

영국과 프랑스의 경우 2040년까지 내연기관 차량의 판매를 금지하였고 노르웨이는 이보다 빠른 2025년 경 부터 내연기관 판매를 금지한 상태입니다.

당장 우리나라의 경우만 해도 서울시가 앞으로 15년 후인 2035년 부터는 아예 경유차 및 휘발유 차 등의 내연기관 차량의 등록 자체를 허가하지 않겠다는 방침을 밝힌 상황입니다.

탄소 사용량을 감축하지 않으면 이산화탄소(co2)에 의한 지구 온난화 문제를 해결할 수 없다는 거시적인 안목에서 내린 결정이라고 볼 수 있습니다.

제가 동아화성에 주목하는 이유는 이러한 시대적 흐름에 기업이 색깔을 바꾸고 있다는 점인데요.

내연기관 부품 생산에 주력하던 동아화성이 점차 전기 및 수소차용 부품 생산으로 패러다임을 바꾸고 있는 상황입니다.

이미 동아화성은 PTC 히터 가스켓, 쿨링 호스 등 전기차용 부품을 국내의 유명 배터리 업체에 납품하고 있습니다.

비록 지금은 수소 및 전기차 관련 부품 매출이 110억원 정도 밖에 되지 않을 것으로 예상하지만 결국 시간의 문제일 뿐 조만간 내연기관의 부품 매출액을 넘어서게 될 것입니다.

동아화성은 연간 매출액도 현재로서는 굉장히 안정적인 흐름을 보여주고 있는데요.

최근 3년 동안 영업이익률은 다소 감소했지만 매출액은 완만한 상승세를 보여주고 있습니다.

1% 수준의 배당까지 해주는 주주친화적인 기업이라고 할 수 있겠네요.

매출실적의 세부사항을 확인해보면 자동차 부문에서는 GASKET류, HOSE류, 일반 고무류 등과 가전부문에서는 GASKET류, 플라스틱류, 일반 고무류 등에서 높은 매출을 보이고 있다는 사실을 확인할 수 있습니다.

올해 1분기 매출액이 부진했던 점은 아무래도 세계경제의 부진으로 인한 소비자의 실질 구매력의 감소가 직접적인 영향을 미쳤다고 볼 수 있습니다.

특히 자동차 수요는 경기의 호황 및 불황 등 경기변동에 의한 영향이 크기 때문에 다른 소비재보다 최우선 적으로 절약해야만 하는 대상이 되는 것이죠.

이러한 요소들은 동아화성의 제조 및 생산가동률을 떨어뜨리며 매출 부진의 원인이 되었습니다.

평균 가동률이 86% 수준밖에 되지 않았네요.

하지만 이러한 실적 부진에 대한 이슈들은 1분기 주가에 이미 반영된 상태라고 말씀드릴 수 있습니다.

오히려 주가는 4월 초부터 가파른 상승세를 보이며 3배 이상 올라온 상태입니다.

전기차 및 수소차의 성장에 대한 기대감 때문이겠죠.

거래량도 꾸준하게 붙고 있고 이미 전고점을 돌파한 상태이기 때문에 단기적인 조정이 있을지라도 주가의 상승흐름을 이어갈 가능성이 매우 커 보입니다.

1974년 자동차 및 가전제품의 고무부품을 생산하며 성장해온 기업이 또 다시 시대적 요구에 부응하기 위해 변모하는 과정에 서 있습니다.

이겨낸다면 도약할 것이고 이겨내지 못한다면 도태되겠죠.

하지만 패러다임의 변화에도 불구하고 적응하지 않거나 스스로의 틀을 깨는 시도를 하지 않는다면 그 기업은 영원이 도태될 수 밖에 없습니다.

동아화성의 변모를 확인할 수 있는 척도는 연료전지 시스템 사업을 하고 있는 자회사 동아퓨얼셀의 성장세라고 말씀드릴 수 있겠네요.

전기차의 확대가 대중화된다면 발전단가의 상승과 함께 결국 전기 요금 인상이 필수적으로 따라오게 될 것입니다.

전기차에 머무르지 않고 연료전지시스템의 연구개발을 통해 수소차를 준비하는 동아화성의 긴 안목이 믿음직스러운 이유입니다.

수소차 관련주인 일진다이아의 기업분석 및 전망에 관한 포스팅입니다.

지난 번 포스팅해 드렸던 풍국주정 및 에스퓨얼셀에 이어 3번째로 수소차에 관한 이야기를 드리게 되네요.

일진다이아에 대한 현재로서의 전망이 장밋빛은 아니라는 점을 서두에 말씀드리고 시작하겠습니다.

이와 관해서는 논리적인 이유를 하나하나 설명해드리도록 하죠.

수소차 관련주의 움직임을 예상하기 위해서는 전기차에 대해서도 어느 정도 이해가 필요합니다.

요즘 전기차 관련주들의 흐름이 예사롭지 않죠?

개인적으로 저도 보유하고 있는 대장주 LG화학이 이렇게 가볍게 날아갈 수 있다는 사실이 놀라울 정도입니다.

하지만 전기차의 보급속도를 본다면 전혀 놀라운 사실이 아니죠.

국내의 경우만 하더라도 5년 전 2000대를 조금 넘던 전기차가 매년 2배 이상의 성장을 거듭하며 2019년 무려 3만 5천대 이상의 놀라운 판매실적을 기록해 왔습니다.

이제는 신차 판매의 2%를 넘어섰다고 하네요.

대세 중의 대세입니다.

전기차에 대한 소비자들의 욕구를 이렇게 까지 폭발적으로 늘리게 된 이유는 각종 세제 혜택 및 보조금 등 정부의 정책적 지원 뿐만 아니라 세계적인 기업 테슬라의 모델3가 보여준 혁신적인 미래성이라고 말씀드릴 수 있습니다.

이제는 누구나 전기차를 보면 갖고 싶다는 생각을 하게 만들었다는 것이 중요하겠죠.

그렇다면 수소차의 현재 모습은 어떨까요?

저는 지난번에도 분명 수소차는 전 세계의 미래라고 말씀드린 바 있습니다.

이유인 즉, 전기차는 현재 화력발전에 의존하는 전기발전 시스템이 필수적인데 이는 지구온난화를 부추길 수 밖에 없는 상황을 만들기 때문이죠.

전기차가 깨끗하다고 말하는 건 맞는 말이지만 그 전기를 생산하는 화력발전시스템은 전혀 깨끗하다고 말씀드릴 수 없겠네요.

이런 관점에서 수소차는 미래형 에너지가 맞습니다.

물을 전기분해하여 수소를 얻고 그 수소를 연료로 활용한 후 연소시켜(산소와 결합) 최종적인 생산물은 또 다시 물을 생성하기 때문이죠.

간단하게 말씀드리면 물을 먹고 물을 뱉는다고 정리해드릴 수 있겠네요.

너무나 이상적입니다.

그러나 현실성이 없는 이상은 언제나 취약하죠.

그 현실성과 이상의 차이를 매꾸는 일은 기술의 진보입니다.

하지만 이러한 미래형 자동차인 수소차의 현실은 어떨까요?

과연 이상을 충족하고 있는 지 살펴볼 필요가 있는데요.

우선 정부 및 지자체의 노력은 칭찬할 만 합니다.

자동차 생산 공장의 핵심시설인 울산 및 전북 등에서는 한국판 그린뉴딜로 불리는 사업중의 핵심인 수소차 산업을 적극적으로 추진하는 중입니다.

그러나 문제는 역시 여전히 기술적 진보를 이루지 못했다는 점인데요.

일단 수소차의 연료인 수소의 가격이 생산량이 적다보니 아직 너무 비쌉니다.

현재 사용되는 전기차 및 lpg 등의 연료에 비해 사용자 입장에서 가성비가 좋지 않은 수소차의 연료를 사용할 필요성을 전혀 느끼지 못한다는 것이죠.

또한 전기차의 보급 초창기의 문제점이 그대로 드러나고 있는 상황입니다.

주위를 둘러봐도 충전소를 찾기 힘들다 보니 소비자 입장에서는 너무 불편한 상황인 것이죠.

공급자 입장에서도 수소차 충전소를 마냥 설치할 수 없는 이유는 충전소 한 곳을 건설하는 비용이 주유소의 5~6배 정도 소요된다는 점 때문입니다.

보통 주유소는 10억원 내외의 비용이 소요되는데 수소차 충전소에 수십억을 투자하기에는 어려운 상황이죠.

물론 현재로서는 수소차의 보급률도 낮다보니 경제성도 없는 상황이고요.

그리고 다소 위험한 수소 에너지를 보관하기 위해서는 특수 목적의 대형용기가 필요한데 이 부분도 현재로서는 걸림돌이라고 말씀드릴 수 있겠네요.

수소차에 관해 너무 부정적인 말씀만 드린 것 같지만 그렇다면 현재 일진다이아의 차트는 어떨까요?

올해 1분기 1만원 정도였던 주가는 파죽지세로 치솟아 6만원 대 까지 무려 6배 가까운 상승세를 기록하였습니다.

물론 일진다이아의 매출 및 영업이익이 최근 몇 년간 호실적을 기록하며 시장의 긍정적인 반응을 이끌어 낸 점도 있는 것은 맞습니다.

아래 실적처럼 말이죠.

문제는 이러한 상승세가 그린 뉴딜 정책 등 단기적인 이슈에 의한 주가상승이 이뤄졌다는 점인데요.

즉, 거품이 낀 상태로 기대감만을 갖고 상승해왔다는 것은 반대로 이야기하면 거품이 꺼지는 순간 위험할 수 있다는 사실입니다.

저는 개인적으로 현재 일진다이아 뿐 만 아니라 수소차 관련주 모두 이러한 상황이 조만간 닥칠것으로 보고 있습니다.

물론 단기 및 중기적으로 말이죠.

아마 수차례 수소차의 기술적 문제에 관한 부정적인 기사가 나오기 시작한다면 상당한 하락폭을 감내해야 할 것입니다.

다만 저는 아직도 수소차 관련주에 장기적으로 투자할 마음을 갖고 있습니다.

그래서 수소차 관련주인 미코, 코오롱머티리얼, 세종공업, 에스퓨얼셀, 이엠코리아, 유니크, 시노펙스 등의 흐름을 항상 체크하고 있고요.

물론 모든 판단은 개인의 몫이지만 지금 저라면 일진다이아뿐만 아니라 모든 수소차 관련주에서 하차하겠습니다.

이유는 단하나.

현재 위험구간이기 때문이죠.

앞으로도 가감 없는 저의 포스팅을 지켜봐주시기 바랍니다.

오늘은 국내 주정 시장 점유율 3위로써 에스디지와 선도산업을 통해 수소 가스 및 산업용 가스를 제조하는 기업 풍국주정에 대한 포스팅을 해볼 까 합니다.

여러분은 미래 자동차의 완결판이 뭐라고 생각하세요?

“내연기관에서 전기자동차로 변하는 거 아닌가요?” 라고 많은 분들이 답할 거라고 예상됩니다.

하지만 아니라고 말씀드리겠습니다.

지금 당장, 가까운 미래가 아닐지도 모르지만 자동차의 완결판은 수소 자동차입니다.

전기차의 가장 큰 한계가 뭔지 아세요?

사람들은 전기차가 청정한 에너지라고 착각들을 하시죠.

물론 표면적으로는 깨끗한 에너지고 정부에서도 전기차의 생산을 독려하는 상황이 맞습니다.

그러나 비록 운행 중에는 이산화탄소 및 질소산화물 등 매연물질을 발생시키지 않지만 실제 이면을 보면 전기의 생산 방식 자체가 오염물질을 필연적으로 발생시키게 됩니다.

우리나라에서 가장 많은 전기를 생산시키는 발전방식이 화력발전이거든요.

결국 석탄, 석유를 고갈시키면서 전기를 만들고 그 전기를 전기자동차에 쓰고 있는 것에 불과한 것이죠.

하지만 수소차는 그렇지 않습니다.

우리가 학창시절 배웠던 원소기호 기억하시죠?

H는 물(H2O)에서 분리하여 얻을 수 있고 그 수소를 연소시킨다는 것은 결국 산소와의 만남이기에 H+O = H2O가 되는 것이죠.

이 간단한 원리가 결국 자동차의 완결판을 수소자동차로 만들게 될 것입니다.

얼마 전에 현대차 실적 발표 컨퍼런스콜에서 중국 현지에서 수소차를 생산하려는 중이라는 기사도 나온 적이 있고 정부 정책도 2025년까지 20만대의 수소차를 생산할 것이라고 발표한 적이 있습니다.

물론 현재 대세는 전기차가 맞습니다.

그래서 전기차 관련주로 LG화학, SK이노베이션, 에코프로비엠, 두산솔루스, 일진머티리얼즈, 후성 등의 주가가 요동치고 있는 것이죠.

하지만 투자는 더 멀리 내다보고 해야 장기적으로 이길 확률이 큰 게임이라고 말씀드릴 수 있습니다.

수소차 관련주에는 세종공업, 미코, 일진다이아, 현대제철, 이엠코리아, 코오롱머티리얼 등이 있지만 오늘은 풍국주정에 대한 이야기를 좀 더 해봐야겠습니다.

풍국주정의 매출에 관한 사항을 먼저 확인해보죠.

사업부문은 주정 분야, 산업용 가스 분야, 수소가스 사업 분야가 있습니다.

수소 영역에 대해 간단히 언급해 드리면 Tube Trailler를 이용하여 용접, 연료, 반도체의 표면처리 등 다양한 용도로 산업 전반에 걸친 수요처에 납품하고 있는 상황입니다.

실제 이 기업의 매출상황은 변동성이 굉장히 작은 편입니다.

연간 매출현황 및 최근 분기 실적을 보면 마치 모범학생을 보듯이 안정적이고 꾸준합니다.

그런데 놀라운 사실은 매출 변동은 미미함에도 불구하고 주가는 엄청난 변동성을 보인다는 점이죠.

3월 저점 대비 무려 3배 이상의 주가상승을 이뤄냈습니다. 지지부진한 실적보다 향후 기대감이 주가에 반영된다면 이렇게 놀라운 결과를 만들어내는 것이죠.

사실 현 시점에서 섣부르게 풍국주정에 진입하는 것은 다소 위험성이 커 보이는 게 사실입니다.

짧은 기간 주가의 상승으로 차익매물이 상당할 것도 사실입니다.

그러나 서두에 언급하였듯이 미래 자동차의 완결판은 수소자동차임에는 틀림이 없습니다.

위험 구간이지만 전고점 28650을 넘어서는 순간 매물대 없는 탄탄대로가 펼쳐질 가능성이 커보입니다.

풍국주정을 예의 주시할 필요가 있어 보이네요.